USD: Memperkuat Posisinya – ING

Aksi jual obligasi pemerintah AS menambah bahan bakar pada rally Dolar AS (USD), analis FX ING, Francesco Pesole, mencatat.

Penguatan USD adalah Hasil dari Potensi Lindung Nilai Trump

"Persepsi kami adalah bahwa ukuran pergerakan obligasi dan valas saat ini diperburuk oleh beberapa deleveraging menjelang pemilu AS. Kemarin, tiga pembicara The Fed (Logan, Kashkari, dan Schmid) terdengar cukup berhati-hati tentang pelonggaran di masa depan, yang secara efektif mendukung repricing hawkish baru-baru ini dalam kurva OIS USD."

"Mary Daly lebih dovish, namun hal tersebut tidak menghalangi pasar untuk memangkas 5bp lagi dari ekspektasi suku bunga akhir tahun. Kurva The Fed Funds berjangka saat ini menyematkan pemotongan 40bp dan kurva OIS 36bp. Meskipun hal ini terus melebar ke arah divergensi kebijakan yang mendukung Dolar, kami tidak yakin pasar akan bersedia untuk memprakirakan pelonggaran yang lebih besar tanpa terlebih dahulu menerima informasi lebih lanjut mengenai pasar tenaga kerja."

"Dalam hal ini, kita mungkin perlu menunggu satu minggu lagi (angka-angka lowongan pekerjaan JOLTS pada 29 Oktober) untuk mendapatkan masukan kunci berikutnya pada cerita makro. Hingga saat itu, bias kami untuk Dolar yang lebih kuat lebih disebabkan oleh potensi lindung nilai Trump daripada pelebaran suku bunga swap jangka pendek."