OPEC+ Meningkatkan Produksi Minyak Secara Substansial Lagi, Namun Harga Minyak Tetap Naik – Commerzbank

Delapan negara OPEC+ dengan pemangkasan produksi sukarela memutuskan pada akhir pekan untuk meningkatkan produksi minyak sebesar 411 ribu barel per hari pada bulan Juli. Ini adalah peningkatan produksi ketiga berturut-turut. Karena ada rumor tentang peningkatan produksi yang lebih besar menjelang pertemuan, harga minyak naik secara signifikan dan memulihkan kerugian dari akhir pekan lalu. Namun, tampaknya ada pendapat yang berbeda pada pertemuan virtual tersebut, seperti yang dilaporkan Reuters, mengutip empat sumber OPEC+. Arab Saudi ingin meningkatkan produksi lebih banyak, sementara Rusia dan dua negara lainnya mendukung jeda. Keputusan yang dicapai adalah kompromi, catat analis FX Commerzbank, Michael Pfister.

Risiko penurunan untuk harga minyak dalam beberapa bulan mendatang

"Dengan peningkatan pasokan yang kini telah disetujui, lebih dari setengah pemangkasan produksi sukarela sebesar 2,2 juta barel per hari telah dibalik. Namun, justifikasi untuk peningkatan produksi, yang identik dengan bulan sebelumnya, tidak terdengar sangat meyakinkan. Faktanya, ini mungkin terutama tentang menghukum pelanggar kuota terkenal seperti Kazakhstan. OPEC+ juga tampaknya tidak ingin kehilangan pangsa pasar lebih banyak kepada produsen minyak serpih di AS dan juga memenuhi permintaan Presiden AS Trump, yang telah meminta OPEC+ untuk meningkatkan produksi minyak."

"Sejauh ini, pasar minyak tampaknya dapat menyerap pasokan tambahan. Setelah penurunan harga tajam pada awal April, yang juga disebabkan oleh pengumuman tarif timbal balik oleh Presiden AS Trump, dan penurunan lebih lanjut pada awal Mei, harga minyak Brent telah diperdagangkan antara $63 dan $67 per barel dalam beberapa minggu terakhir. Kekurangan pasokan saat ini di AS, yang tercermin dalam rendahnya persediaan, kemungkinan berperan di sini. Selain itu, permintaan yang lebih tinggi secara musiman di bulan-bulan musim panas dapat memberikan dukungan jangka pendek. Namun, kelebihan pasokan yang cukup besar dapat mengintai di musim gugur jika OPEC+ meningkatkan produksi minyak pada tingkat yang sama dalam beberapa bulan mendatang. Melihat ke depan untuk tahun depan, pasar minyak dapat mengetat karena tidak ada pasokan minyak tambahan dari OPEC+ yang kemungkinan akan masuk ke pasar."

"Oleh karena itu, ada risiko penurunan untuk harga minyak dalam beberapa bulan mendatang. Setelah itu, harga dapat naik lagi. Ini juga ditunjukkan oleh melihat kurva forward. Ini menunjukkan harga minyak yang menurun hingga akhir 2025, diikuti oleh harga minyak yang meningkat mulai awal 2026. Kami terus memprakirakan harga minyak Brent sebesar $65 per barel pada akhir tahun dan harga $70 per barel di tahun mendatang."