Politik Italia Dan Fed Tetap Menjadi Pusat Perhatian - Westpac

Richard Franulovich, Analis Riset di Westpac, menjelaskan bahwa risiko politik Zona Euro telah meletus dalam beberapa hari terakhir, prospek pemilu baru di Italia - secara efektif referendum terhadap euro - adalah sesuatu yang tampaknya tidak dapat dihindari.

Kutipan Utama

“Kenaikan yang mengesankan dalam IMP AS regional untuk bulan Mei menutupi beberapa detail yang lebih lemah, terutama pada niat belanja modal. Rencana belanja modal ke depan dalam survei Philly, Richmond, Dallas, dan Kansas Fed semuanya moderat, meskipun dari tertinggi multi tahun. Penguatan yang didorong pajak yang kuat dalam investasi bisnis AS adalah di antara beberapa faktor yang mendukung harapan untuk pertumbuhan AS di tertinggi tahun ini.”

“Fed Funds rate yang netral berada di bawah pengawasan lebih dari biasanya karena siklus pengetatan matang. Dalam berita acara Fed pekan lalu beberapa anggota mencatat bahwa akan segera tepat untuk merevisi forward guidance mengingat, "...federal funds rate bisa berada di atau di atas estimasi tingkat normal jangka panjang mereka sebelum terlalu lama". Netral tidak secara langsung dapat diamati tetapi ukuran yang paling dekat, dari Laubach & Williams, menempatkan netral riil di sekitar 0,0%. Dengan deflator PCE inti dan utama di masing-masing 1,9% dan 2,0% kenaikan +25bp pada pertemuan Fed 12/13 Juni menjadi 1,75%-2,00% akan menempatkan Fed Fund riil secara efektif di netral. Tidak ada peningkatan yang berarti di r-star, +100bp lainnya di Fed Fund melonjak melampauinya hingga akhir-2019, sebagaimana tersirat oleh dot Fed median, akan menempatkan Fed Funds dengan baik ke dalam wilayah kontraksi pada 2019.”