The Fed Selesai - ABN AMRO

Bill Diviney, ekonom senior di ABN AMRO, menunjukkan bahwa FOMC secara tak terduga telah menghapus bias pengetatan dari pernyataan kebijakannya kemarin, mendukung pandangan mereka bahwa siklus kenaikan suku bunga telah berakhir.

Kutipan Utama

"Meskipun kami merasa beberapa perubahan dovish lebih lanjut terhadap pernyataan mungkin terjadi, penghapusan referensi akan 'menaikkan bertahap lebih lanjut' dalam suku bunga adalah mengejutkan pada tahap awal ini, seperti juga beralih ke bahasa netral di seputar 'penyesuaian masa depan' dalam suku bunga - menyarankan langkah selanjutnya bisa naik atau turun. Ini membuka jalan bagi penurunan lebih lanjut dalam proyeksi suku bunga dot plot FOMC ketika akan diperbarui pada akhir Maret."

“Dalam konferensi pers, Ketua Powell membunyikan nada dovish, kontras dengan pandangan optimis gambaran makro luas di AS dengan referensi lebih lanjut pada ‘lintas arus’ yang menimbulkan risiko bagi prospek. Mulai dari melemahnya pertumbuhan di China dan Eropa, hingga shutdown pemerintah (dan potensi shutdown lebih lanjut), dan ketidakpastian terkait dengan Brexit dan negosiasi perdagangan AS-China."

"Ketika Fed memberi sinyal akhir yang lebih cepat dalam normalisasi neraca, ia menekankan tekadnya untuk menggunakan suku bunga the Fed sebagai sarana utama untuk menyediakan akomodasi kebijakan dalam setiap penurunan di masa depan."

"Dengan kata lain, suku bunga kemungkinan harus mencapai zero lower bound sebelum Fed menggunakan neraca untuk melonggarkan kebijakan, baik itu melalui komposisi atau melalui pembelian aset bersih."